Beberapa alat penilaian yang berkaitan dengan Nilai Waktu


Konsep nilai waktu dari uang adalah suatu konsep yang dipakai untuk menilai uang berdasarkan perlakuan terhadap uang itu sendiri. Konsep ini penting untuk disadari karena dalam konsep ini nilai uang hari akan berbeda dengan nilai uang kemarin atau pun nilai uang yang akan datang.

Yang dimaksud dengan nilai uang disini adalah bukan pada nilai nominalnya tapi pada nilai manfaat yang terdapat pada uang tersebut. Sedangkan dalam analisis keuangan yang didasarkan data keuangan menurut prinsip-prinsip akuntansi memakai nilai historical cost.

Beberapa alat penilaian sehubungan dengan nilai waktu uang tersebut adalah:

  • Bunga berganda (compound interest)

Bunga berganda disebut juga dengan bunga berbunga, menunjukkan bahwa bunga dari suatu pokok pinjaman (simpanan) juga akan dikenakan (memperoleh) bunga pada periode selanjutnya.

Hal ini akan terlihat dengan rumus dibawah ini:

Vn = Vo ( 1 + r ) n

dimana, Vn = nilai pada tahun ke n; Vo = nilai pada tahun ke 0;r = tingkat bunga dan n = jumlah periode

Berdasarkan rumus diatas, maka semakin besar tingkat bunganya semakin curam kemiringan garisnya dan semakin lama periodenya semakin tinggi nilai terminalnya (future value).

  • Nilai sekarang (present value)

Konsep ini biasa disingkat dengan PV adalah merupakan kebalikan dari dari konsep nilai terminal (future value) dengan bunga berganda. Dan untuk memudahkan perhitungan dalam menghitung present value ini biasanya kita menggunakan tabel dari PV yang dapat kita temui dari referensi atau halaman belakang suatu buku keuangan.

PV ini dapat dihitung dengan memakai rumus:

PV = Vn / ( 1 + r ) n

PV = ( Vt / (( 1 + r )t ))

dimana, PV = nilai present value; Vn = nilai pada tahun ke n; Vt = nilai dari tahun 1 hingga nilai tahun ke t (kumulatif); r = tingkat bunga dan n =  periode ke; dan t = periode waktu.

( 1 + r ) n atau (( 1 + r )t ) disebut juga dengan discount factor, ini dapat dilihat pada tabel present value sehingga memudahkan kita dalam perhitungan nantinya.

  • Anuitas (annuity)

Anuitas ini adalah suatu seri pembayaran atau penerimaan kas yang jumlahnya sama untuk setiap penerimaan atau pembayaran.

Adapun pemakaian rumusnya adalah:

PV = (A / (1 + r)1) + (A / (1 + r)2) + …… + (A / (1 + r)n)

dimana, PV = nilai present value; A = jumlah penerimaan (pembayaran) yang sama tiap periodenya; r = tingkat bunga dan n =  periode ke…

Dengan demikian tinggi tingkat bunga dan semakin jauh dimensi waktunya, maka semakin kecil nilai sekarangnya.

  • Perpetuity

Perpetuity merupakan seri penerimaan atau pembayaran kas dengan pola tertentu dan berjangka waktu selamanya.

Perpetuity ini dapat dihitung dengan :

PV = An / ( r – g )

dimana, PV = nilai present value; A = jumlah penerimaan (pembayaran) ke n; r = tingkat bunga dan g = tingkat pertumbuhan penerimaan setiap tahun.

  • Internal Rate of Return (IRR) atau yield

Internal Rate of Return (IRR) atau yield untuk suatu investasi adalah tingkat bunga yang menyamakan present value arus kas keluar dan present value arus kas masuk. Dan ini dinyatakan dengan notasi i.

(Ao/(1 + i)o) = A1 [(1/(1 + i)1) + (1/(1 + i)2) + … + (1/(1 + i)n)

dimana, Ao = jumlah arus kas yang keluar; A1 = jumlah arus kas masukA; i = IRR

Tentu saja untuk dapat menghitung dengan rumus diatas menggunakan tabel present value atau dengan menggunakan software komputer.

Leave a Reply

Please log in using one of these methods to post your comment:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s