Opsi call dan put dalam harga saham


Opsi call menunjukkan hak untuk membeli suatu saham dengan harga tertentu (harga ini disebut exercise price) pada tanggal tertentu atau sebelumnya. Dan tanggal jatuh tempo disebut dengan exercise date.

Sedangkan untuk opsi put menunjukkan hak untuk menjual suatu saham dengan harga tertentu pada waktu tertentu (atau sebelumnya).

Untuk lebih jelasnya dapat dilihat pada contoh dibawah ini

  • Opsi call

    Harga saham (Rp)

    Nilai Opsi (Rp)

    Harga (premi)opsi (Rp)

    Laba / rugi (Rp)

    13.000
    12.500
    12.000
    11.500
    11.000
    10.500
    10.000
    9.500
    9.000
    8.500
    8.000
    7.500

    3.000
    2.500
    2.000
    1.500
    1.000
    500
    0
    0
    0
    0
    0
    0

    500
    500
    500
    500
    500
    500
    500
    500
    500
    500
    500
    500

    2.500
    2.500
    1.500
    1.000
    500
    0
    (500)
    (500)
    (500)
    (500)
    (500)
    (500)

Dari gambar tabel diatas maka didapat gambaran bahwa hal ini menunjukkan bahwa nilai harga saham yang pada saatnya jatuh tempo nanti akan berada diatas nilai harga saham call nya sama dengan exercise price-nya.

  • Opsi put

    Harga saham (Rp)

    Nilai Opsi (Rp)

    Harga (premi)opsi (Rp)

    Laba / rugi (Rp)

    11.000
    10.500
    10.000
    9.500
    9.000
    8.500
    8.000
    7.500

    0
    0
    0
    500
    1.000
    1.500
    2.000
    2.500

    500
    500
    500
    500
    500
    500
    500
    500

    (500)
    (500)
    (500)
    0
    500
    1.000
    1.500
    2.000

Dari tabel diatas maka dapat diambil gambaran bahwa kita akan meng-exercise harga suatu saham bilamana harga saham tersebut nantinya pada saat jatuh tempo akan berada dibawah nilai harga saham put nya sama dengan exercise price-nya.

  • Kombinasi call dan put

    Harga saham (Rp)

    Nilai Opsi Put(Rp)

    Nilai Saham (Rp)

    Nilai Investasi (Rp)

    11.000
    10.500
    10.000
    9.500
    9.000
    8.500

    0
    0
    0
    500
    1.000
    1.500

    11.000
    10.500
    10.000
    9.500
    9.000
    8.500

    11.000
    10.500
    10.000
    10.000
    10.000
    10.000

Dari tabel diatas, dapat diperhatikan bahwa apaun yang terjadi pada harga saham, maka nilai investasinya sama dengan nilai opsi call ditambah dengan Rp. 10.000

Dengan demikian,

Nilai call + PV dari exercise price = Nilai put + harga saham

Hal ini berlaku karena payoff dari [membeli call, melakukan investasi pada aktiva yang aman untuk memperoleh nilai sebesar exercise price pada saat jatuh tempo] akan menghasilkan payoff yang sama dengan [membeli put, dan membeli saham]

Dengan demikian, kita bisa menaksir nilai put apabila kita mengetahui nilai call atas saham tersebut.

One response to “Opsi call dan put dalam harga saham

Leave a Reply

Please log in using one of these methods to post your comment:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s